 年报价值数据|赵焕焱总结22家酒店业上市公司(1) |
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发布人：亨特斯猎头机构 发布日期：2016/1/14
赵焕焱从2014年22家中外酒店业上市公司的每家数百页的年报全文中，精选出最具有参考价值的宝贵数据。22家中外酒店上市公司包括：A股上市6家、H股上市5家、美国上市9家。
目录：
A股上市6家：东方宾馆、金陵饭店、锦江股份、首旅酒店、号百控股、华天酒店；
H股上市5家：香格里拉、大酒店、锦江酒店、开元产业信托、金茂投资；
美国上市9家：希尔顿、万豪、喜达屋、温德姆、凯悦、洲际、精选、华住、如家。
一、A股6家（按照年报公布日期先后排列）：
东方宾馆（000524.SZ）3月14日；
金陵饭店（601007.SH）3月27日；
锦江股份（600754.SH）3月28日；
首旅酒店（600258.SH）3月31日；
号百控股（600640.SH）4月18日；
华天酒店（000428.SZ）4月24日。
【盈利能力指标：扣除非经常性损益的净利润率】
【自有酒店】
东方宾馆自有酒店9.22%；
金陵饭店自有酒店3.85%；
锦江股份自有酒店4.86%；
首旅酒店自有酒店9.93%；
号百控股自有酒店1.91%；
华天酒店自有酒店-13.05%。
【管理公司】
东方宾馆管理公司34.59%；
金陵饭店管理公司21.05%；
锦江股份管理公司4.86%；
首旅酒店管理公司45.77%（首旅建国）；
号百控股管理酒店1.91%；
华天酒店管理酒店-13.05%。
【经营能力指标：毛利润率】
【自有酒店】
东方宾馆自有酒店64.42%；
金陵饭店自有酒店76.60%；
锦江股份自有酒店93.56%；
首旅酒店自有酒店89.20%；
号百控股自有酒店39.78%；
华天酒店自有酒店59.47%。
【管理公司】
东方宾馆管理公司93.96%；
金陵饭店管理公司57.64%；
锦江股份管理公司93.56%；
首旅酒店管理公司98.55%；
号百控股管理公司25.46%；
华天酒店管理酒店59.47%。
【说明：净利润取决于多方面因素，新开业酒店财务成本高企是重要因素。】
毛利润=营业收入-（人工、能耗、低值易耗、洗涤、维修、销售费用、营业税等经营成本）。
净利润=毛利润-（利息、折旧、摊销、所得税、管理费、许可证费、特许经营费、物业租金、资本重置金、房产税、物业税、建筑保险、公众责任险、非员工保险、设备租赁、利息支出等非经营费用）。酒店税费近20种，其他包括企业所得税、印花税、车船使用税、房产税、土地使用税、增值税、城镇土地使用税、义务植树统筹费、绿化费、公共场所空气质量检测费、垃圾处理费、残疾人安置费等。
1、东方宾馆
【一、主营业务】东方宾馆（000524.SZ）主营业务由包括重资产的五星级酒店东方宾馆和轻资产的岭南酒店管理公司组成:
【1、重资产的东方宾馆】2014年营业收入24628.74万元、同比下降15.69%，净利润2270.02万元、同比下降27.94%。
【2、轻资产的岭南酒店管理公司】管理岭南旗下16家酒店，营业收入2951.28万元、同比上升33.72%，净利润1020.85万元、同比上升133.27%。平均每家酒店取得管理费收入184.46万元、获取净利润63.80万元。
【二、经营成本】酒店业主要业务包括客房与餐饮。占营业成本比例分别为:
【1、客房成本】工资12.05%、能源6.24%、原材料2.47%、其他5.09%。
【2、餐饮成本】原材料29.64%、工资22.39%、能源5.77%、其他4.03%。
【3、酒店管理成本】工资1.16%。
【三、毛利润率】客房64.42%、餐饮39.19%、酒店管理93.96%。
【四、销售费用】折旧19507566.92元、待摊费用4028848.28元、工资4394766.20元、能源物耗994767.91元、促销费用2673448.13元。
【五、管理费用】折旧9466047.21元、待摊费用6201259.11元、工资35519661.46元。
【六、总资产比例】固定资产45.89%、货币资金12.06%、应收账款1.83%、存货0.62%、在建工程0.23%。
【七、税收比例】增值税17%、营业税5%、城市维护建设税（流转税）7%、企业所得税25%、教育费附加（流转税）3%、地方教育费附加（流转税）2%、房产税（租金收入）12%、房产税（房产原值70%）1.2%。
2、金陵饭店
【1、管理公司成绩不俗，取得亿元管理费】
金陵饭店管理公司取得管理费101023937.70元、同比110017843.99元下降8.17%，净利润21261526.55元、同比22456970.85元下降5.32%。管理公司净利润率21.05%。管理公司持股36.13%的年末少数股东权益余额39779260.46元。
【2、付出订房佣金500万元】
酒店服务（食品原料、订房佣金、专项成本）82088100.35元，占总成本27.84%。其中，餐饮食品原料46681280.97元、占总成本15.83%，订房佣金4795413.88元、占总成本1.63%，酒店管理专项成本30611405.50元、占总成本10.38%。
【3、工资占成本34.62%、折旧占15.78%、能源占14.48%】
管理费用142663724.21元中，工资及福利49395086.56元占34.62%、固定资产折旧22507026.80元占15.78%、能源费20657860.18元占14.48%、税金9116595.61元占6.39%、劳动保险及公积金8766593.05元占6.14%、维修费8707619.27元占6.10%、其他16.49%。
年度营业总成本598029151.78元、其中营业成本294879703.96元占49.31%、税金及附加23221896.37元占3.88%、销售费用133447707.63元占22.31%、管理费用142663724.21元占23.86%、财务费用3798459.66元占0.64%。税项中，增值税17%、营业税5%、城市维护建设税按照流转税7%、所得税25%、教育费附加按照流转税5%。
【4、折旧办法均为直线法、残值率均为3%】
房屋建筑物折旧年限35至40年、年折旧率2.43%至2.77%，机器设备折旧年限5至15年、年折旧率19.40%至6.47%，家具设备折旧年限5年、年折旧率19.40%，交通运输设备折旧年限8年、年折旧率12.13%，地毯及其他折旧年限5至10年、年折旧率19.40%至9.70%。无形资产直线法摊销，土地使用权按照40年、商标使用权按照10年、软件按照5年。
【5、上市公司主营业务净利润下降66.11%】
营业收入612738650.77元、同比上升14.59%，净利润39852369.62元、同比下降44.80%，扣除非经常性损益的净利润23584314.26元、同比下降66.11%。
其中，酒店业营业收入35075.88万元、占总营业收入的57.24%、同比上升9.57%。57层的亚太商务楼（预计投资19.83亿元、计划贷款7.83亿元）2014年5月试运营后营业收入9540.11万元，其中金陵饭店970间客房。旗下酒店共128家。
酒店服务营业收入350758786.95元、营业成本82088100.35元、毛利润率76.60%、营业收入同比上升9.57%、营业成本同比上升30.23%、毛利润率同比减少3.71个百分点。其中，客房营业收入132960337.96元、同比上升4.64%；餐饮营业收入130148041.03元、营业成本46681280.97元、毛利润率64.13%、营业收入同比上升20.88%、营业成本同比上升10.61%、毛利润率同比增加3.33个百分点；其他酒店服务营业收入15391715.58元、营业成本4795413.88元、毛利润率68.84%、营业收入同比上升363.08%、营业成本同比上升279.28%、毛利润率增加6.88个百分点；酒店管理营业收入72258692.38元、营业成本30611405.50元、毛利润率57.64%、营业收入同比下降11.96%、营业成本同比上升56.49%、毛利润率减少18.53个百分点。
3、锦江股份
【锦江股份出售新亚股份遗产长江证券收益占净利润97%】
【1、长江证券与全聚德等金融资产是新亚股份的遗产】2003年6月9日，锦江集团与新亚集团行政合并；2005年7月，新亚股份变更为锦江股份。目前公司股权结构：上海国资委持有锦江集团100%、锦江集团持有锦江酒店75%、锦江酒店持有锦江股份50.32%；弘毅投资持有锦江股份12.43%。
【2、出售金融资产占净利润97%】同比上升44个百分点。出售金融资产42394万元、同比增加24855万元，其中出售长江证券37242万元、同比增加19703万元，结束清算粤财信托长江证券股权激励计划5152万元。
【3、主营业务净利润同比下降35.20%】营业收入2913104838.78元、同比上升8.52%，净利润487168241.61元、同比上升29.06%，扣除非经常性损益的净利润141689139.14元、同比下降35.20%。
【4、有限服务酒店加盟费、订房费28705万元，是主营业务净利润的202.59%】同比增加3673万元，其中首次加盟费6356万元、同比下降1.49%，持续加盟费17264万元、同比上升17.81%，订房费5085万元、同比上升29.52%。
【5、每间可供房收入逐年下降】每间可供房收入2010年161.88元、2011年154.42元、2012年152.71元、2013年149.55元、2014年147.05元。新亚大酒店、新城饭店、南华亭宾馆、金沙江宾馆亏损5361万元、同比增加亏损1944万元。
【6、财务费用1.06亿元】利息支出6646万元、同比增加2725万元，收购卢浮酒店集团的中介费3980万元。
【7、长江证券成为下金蛋的母鸡】长江证券最初投资成本252599789.03元、占长江证券2.74%、期末账面值2186599999.99元。长江证券2014年初96230000股、2014年出售48230000股、期末130000000股，投资收益372420495.92元，（长江证券2013年度分配每10股转增10股）。具体情况为：2013年末9623万股、占长江证券4.06%；2014年3月24日至28日出售1423万股，投资收益8219.81万元；2014年7月9日长江证券2013年度分配每10股转增10股、持股增加到1300万股；2014年9月26日、27日出售1300万股，投资收益7205.82万元；2014年11月26日至12月5日出售2100万股、投资收益21816.41万元；2014年末持有13000万股、占长江证券2.74%。
另外有新亚股份遗产全聚德最初投资成本56408.72元、占全聚德1%以下、期末账面值12190.02元，交通银行最初投资成本1540945.00元、占交通银行1%以下、期末账面值6893642.80元。2014年末可供出售金融资产占总资产的21.03%。
【8、有限服务酒店情况一览】有限服务酒店营业收入2636196379.24元、营业成本169731325.79元、毛利率93.56%。营业收入263620万元、同比上升9.39%，净利润23149万元、同比上升0.43%，有限服务酒店业务占净利润48%、同比减少13个百分点。年内开业140家、其中直营店28家、加盟店112家，总共开业968家、其中直营店267家占27.58%、加盟店701家占72.42%，总共客房116010间、其中直营店36833间占31.75%、加盟店79177间占68.25%，已经签约1215家，其中直营店297家占24.44%、加盟店918家占75.56%，已经签约客房142566间、其中直营店41073间占28.81%、加盟店101493间占71.19%。
【9、食品、餐饮亏损1427万元及其他】租赁物业的装修摊销年摊销率20%。折旧方法为年限平均法、残值率5%至10%，房屋及建筑物20至40年、年折旧率2.25%至4.75%，机器设备3至15年、年折旧率6.00%至31.67%，运输工具4至10年、年折旧率9.00%至23.75%。无形资产直线法分期平均摊销、土地使用权40年、长期租约收益权5至17年、软件2至10年。
4、首旅酒店
【首旅酒店毛利润率自有酒店89.20%、酒店管理98.55%】
【1、酒店业务营业收入占21%、净利润占54%】
酒店营业收入5.84亿元、占总收入的20.91%，
酒店净利润9252.67万元、占总利润的54.42%。
自有酒店营业收入381205273.93元、营业成本41157127.45元、毛利润率89.20%，
酒店管理营业收入202371787.09元、营业成本2925662.51元 、毛利润率98.55%。
【2、主营业务比例】
酒店运营13.66%、酒店管理7.25%、旅游服务66.68%、景区运营12.41%。
旅行社营业收入占66.68%、景区营业收入占12.41%，
景区净利润占49.52%。
【3、上市公司营业收入下降5.87%、扣除非经常性损益的净利润下降16.46%】
营业收入2790622394.51元、同比下降5.87%，
净利润112473056.88元、同比下降4.66%，
扣除非经常性损益的净利润97847805.49元、同比下降16.46%。
【4、自有酒店经营数据】
3家自有酒店营业收入3.62亿元、同比下降9.23%，净利润3595万元、同比下降14.64%.
其中，
民族饭店营业收入15074万元、同比下降12.06%，净利润2331万元、同比下降22.33%，平均房价712.36元、平均出租率64.48%、每间可供房收入459.33元，
京伦饭店营业收入13289万元、同比下降9.14%，净利润1448万元、同比上升2.71%，平均房价568.43元、平均出租率65.38%、每间可供房收入371.64元，
前门饭店营业收入7812万元、同比下降3.38%，净利润亏损184万元、同比减少亏损15万元、上升7.73%，平均房价406元、平均出租率70.91%、每间可供房收入287.89元。
【5、酒店管理经营数据】
首旅建国营业收入4481万元、同比上升9.27%，净利润2051万元、同比上升20.59%，成员酒店从78家上升到97家。
首旅京伦营业收入2100万元、同比下降14.42%，净利润1448万元、同比下降12.79%。
欣燕都合并报表营业收入13794万元、同比上升3.72%，净利润642万元、同比下降3.38%，成员酒店30家。
雅客怡家2014年7至12月营业收入541万元，净利润86.5万元，成员酒店27家。
收购南苑酒店集团后的首旅南苑品牌有4家自有酒店、1家租赁酒店、1家管理酒店。
【6、公司概况、资产情况、税费情况】
北京国资委100%持有首旅集团、首旅集团60.12%持有首旅酒店。
京伦饭店2014年末资产总额15818万元、净资产10073万元、资产负债率36.32%，
首旅建国2014年末总资产5891万元、净资产4285万元，
欣燕都2014年末总资产10436万元、净资产9112万元。
上市公司2014年度税费14869851.59元。
5、中国电信旗下号百控股（600640.SH）
【重资产的自有酒店毛利润率39.78%、轻资产的管理费收入0.6亿元】
自有酒店营业收入540646951.18元、毛利润率39.78%。
酒店管理费收入60666880.76元、同比上升30.85%；
营业成本45221363.98元、同比上升68.25%；
毛利润率25.46%、同比减少16.57个百分点、同比2013年的42.03%下降39.42%。
【自有酒店经营详细数据】
营业收入540646951.18元、同比下降11.10%，
营业成本325592195.86元、同比上升1.08%，
毛利润率39.78%、同比减少7.26个百分点、同比2013年的47.04%下降15.43%。其中：
【客房】
营业收入149390134.74元、同比下降10.29%，
营业成本54623923.75元、同比上升5.67%，
毛利润率63.44%、同比减少5.52个百分点、同比2013年的68.96%下降8.00%。
【餐饮】
营业收入271442266.84元、同比下降1.82%，
营业成本189437249.53元、同比上升0.27%，
毛利润率30.21%、同比减少1.46个百分点、同比2013年的31.67%下降4.61%。
【康乐】
营业收入7813649.00元、同比下降68.02%，
营业成本4406517.14元、同比下降74.41%，
毛利润率43.60%、同比增加14.07个百分点、同比2013年的29.53%上升47.65%。
【上海通茂大酒店2014年净利润1794万元】
2014年净利润率22.41%。
少数股东持股48.38%、归属于少数股东的损益8677922.73元、派发少数股东股利2696035.51元、期末少数股东权益余额272574633.63元。
营业收入80019685.54元、同比下降4.98%；净利润17935224.97元、同比上升9.90%；现金流量36490031.63元、同比上升6.20%。
2014年初流动资产288691899.96元、非流动资产280792205.86元、资产合计569484105.82元、流动负债18499609.84元、负债合计18499609.84元。
2014年末流动资产323009027.42元、非流动资产267076141.52元、资产合计590085168.94元、流动负债26737519.20元、负债合计26737519.20元。
【新疆尊茂银都酒店2014年亏损43万元】
2014年净利润率-0.32%。
少数股东持股38.29%、归属于少数股东的损益-162119.89元、派发少数股东股利1120746.88元、期末少数股东权益余额131627273.39元。
营业收入133827630.91元、同比下降11.07%；净利润-426994.17元、2013年为3248686.06元；现金流量-947702.96元、2013年为13414228.60元。
2014年初流动资产280809759.52元、非流动资产228521336.75元、资产合计509331096.27元、流动负债16173087729.元、非流动负债442703.22元、负债合计162173580.51元。
2014年末流动资产265233661.77元、非流动资产203129772.15元、资产合计468353433.92元、流动负债124135648.24元、非流动负债411081.54元、负债合计124546729.78元。
【上市公司的全资子公司尊茂酒店控股有限公司包括自有酒店和酒店管理】
注册资本17.70亿元、2014年底实际出资额116839.42万元；
总资产197329.74万元、其中归属于上市公司的净资产119479.19万元；
营业收入58964.20万元，
营业利润1906.97万元，
净利润1128.25万元、其中归属于上市公司的净利润420.15万元。
【酒店业营业收入占上市公司24.78%、净利润占4.79%】
尊茂控股酒店运营和管理
营业收入5.9亿元、同比下降3.22%，
其中
客房收入14939万元，
餐饮收入27058万元，
康乐、物业、对外拓展收入16967万元，
净利润420万元、同比下降74.36%，净利润率1.91%。
【上市公司营业收入上升27.62%、扣除非经常性损益的净利润下降60.53%】
营业收入2381274199.17元、同比上升27.62%，
净利润87706453.64元、同比上升7.95%，
扣除非经常性损益的净利润17154292.17元、同比下降60.53%，
【上市公司的酒店预订收入1.5亿元】
营业收入152244385.40元、同比下降14.70%，
营业成本114713468.02元、同比下降12.28%，
毛利润率24.65%、同比减少4.40个百分点、同比2013年的29.05%下降15.15%。
【上市公司的餐饮预订收入0.4亿元】
营业收入40334670.34元、同比下降65.22%，
营业成本36616386.77元、同比下降65.31%，
毛利润率9.22%、同比增加0.24增加百分点、同比2013年的8.98%上升2.67%。
6、华天酒店
【华天酒店2014年酒店业务毛利润6.2亿元】
【赵焕焱专业分析：酒店亏损包括经营亏损和财务亏损，经营亏损就是毛利润（营业收入剔除人工、能耗、物耗等）为负，财务亏损是净利润（毛利润剔除还本付息、折旧、摊费等）为负。新开业酒店第一年经营亏损是正常的，6年内财务亏损是正常的，酒店的黄金收获期是开业后6至20年。必要前提是新建酒店的股本金占30%至60%，土地成本占总投资的30%至40%。毛利润=营业收入-（人工、能耗、低值易耗、洗涤、维修、销售费用、营业税等经营成本）净利润=毛利润-（利息、折旧、摊销、所得税、管理费、许可证费、特许经营费、物业租金、资本重置金、房产税、物业税、建筑保险、公众责任险、非员工保险、设备租赁、利息支出等非经营费用）。华天酒店2014年新开业2家自有酒店分别为客房500间的张家界华天大酒店、客房299间的娄底华天大酒店，还本付息、折旧、摊费是净利润亏损的主因。】
【酒店业务毛利润6.2亿元】
营业收入1039710145.71元、占上市公司总营业收入的68.66%、同比下降17.93%，
毛利润率59.47%、同比下降1.57%，
酒店毛利润618315623.65元，
净利润亏损13569万元，
净利润率-13.05%，
营业成本421429199.75元、同比下降14.62%、占总成本58.57%。
【2014年新开业2家自有酒店】
分别为客房500间的张家界华天大酒店、客房299间的娄底华天大酒店，
新签约管理酒店6家、共1132间客房。
【上市公司指标同比全部下降】
营业收入1514374503.44元、同比下降14.97%，
净利润-98841500.44元、同比下降184.62%，
扣除非经常性损益的净利润-121033766.94元、同比下降205.92%，
【上市公司股权情况】
湖南省国资委100%持有华天实业控股集团有限公司、华天实业控股集团有限公司46.03%持有华天酒店。
【年报中所列酒店资产运营】
营业收入4131112.00元、同比下降99.14%，
营业成本1482695.65元、同比下降98.87%，
毛利润率64.11%、同比下降8.36%。
【年报中所列酒店管理】
总资产276341271.89元、净资产98588501.66元、营业收入166596138.11元、营业利润6068697.74元、净利润-14929675.10元。
(来源：中国网)
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